银保监会：引导信托、理财和保险公司等机构树立长期投资理念

时间：2022-03-17 10:10:45来源：卓越信托网阅读量：614

3月16日上午，银保监会党委书记、主席郭树清主持召开专题会议，传达学习贯彻国务院金融委会议精神，并就做好下一步银行业保险业监管工作作出安排部署。

会议指出，银保监会系统要深刻认识“两个确立”的重大意义，坚决做到“两个维护”，迅速把思想和行动统一到党中央对形势的分析判断和决策部署上来。要坚决落实中央经济工作会议精神和全国“两会”部署，担负起稳定宏观经济的责任，坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，坚持“两个毫不动摇”，切实保护产权，统筹疫情防控和经济社会发展，持续提高监管前瞻性有效性，深入推进银行业保险业改革开放，着力推动经济社会高质量发展，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。

会议强调，要按照稳字当头、稳中求进的要求，全力支持稳定宏观经济大盘，促进经济运行在合理区间。要指导银行保险机构从大局出发，坚定支持实体经济发展。满足市场主体合理融资需求，加大融资供给，新增贷款要保持适度增长。促进中小微企业融资增量、扩面、降价。各部门和派出机构要鼓励银行保险机构创新支持国家科技研究，更好服务关键核心技术攻关企业和“专精特新”企业。提升金融服务乡村振兴质效，助力“新市民”在城镇安居创业。继续规范发展第三支柱养老保险，推动完善健康保险服务。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，持续完善“稳地价、稳房价、稳预期”房地产长效机制，积极推动房地产行业转变发展方式，鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目，促进房地产业良性循环和健康发展。要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。要加强与香港金融监管部门的沟通协作，支持香港金融市场健康发展。

会议要求，要积极支持资本市场平稳运行。积极出台对市场有利的政策。要大力支持直接融资，促进融资结构优化。引导信托、理财和保险公司等机构树立长期投资理念，开展真正的专业投资、价值投资，成为促进资本市场发展、维护资本市场稳定的中坚力量。要充分发挥保险资金长期投资的优势，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道，增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票投资。要加大权益类资管产品发行力度，支持理财公司提高权益类产品比重，保险机构发行组合类产品。要及时回应市场关注的热点问题，稳定市场预期。要积极主动加强与相关部门的沟通协调，形成保持政策预期稳定一致的合力。

近段时间，银行理财公司、保险资管公司等也常提及要加大权益类投资。不同于稳定的固收市场，权益市场波动较大，拉长投资期限以及及时调整权益类产品配置可在一定程度上降低风险。而这些，与具有长周期属性的资金相匹配。

自去年末至今，多家银行理财公司正积极推动养老理财产品的发行上市。目前，养老理财试点已从“四地四机构”扩展为“十地十机构”。从首批上市的养老理财产品也能看出，其期限相对较长，封闭式产品期限为5年，且投资策略偏保守，体现了长期资金来源和投向的政策导向。

中信证券认为，目前养老理财的权益类资产配置占比不高，但未来存在提升可能。参考海外经验以及我国养老FOF的情况，未来5年封闭期的养老理财产品权益类资产配置可能上限达到40%-50%。

银保监会会议指出，要充分发挥保险资金长期投资的优势，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道，增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票投资。

早在2020年7月，银保监会便曾发文明确要积极发挥保险机构作为资本市场重要机构投资者的作用，提升保险公司资金运用的自主决策空间。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。

当年11月，银保监会又宣布取消保险资金开展财务性股权投资行业限制。通过“负面清单+正面引导”机制，此举旨在加大保险资金对实体经济股权融资支持力度，提升社会直接融资比重。

对于保险资金运用的“松绑”不止于此。2021年12月，银保监会发布《关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知》，放宽了险资对股权投资基金和创业投资基金的限制，并加强了对非标资产的投资风险防范。

对于险企而言，一系列的政策利好有望使其投资能力进一步提高，从而缓解投资收益率下行的压力。银保监会数据显示，截至2021年末，保险资金运用余额达23.2万亿元，较2020年末增长7%。其中，债券占比达39%，股票和证券投资基金合计占比为12.7%，银行存款占比为11.3%。

银保监会此次会议还提出，要加大权益类资管产品发行力度，支持理财公司提高权益类产品比重，保险机构发行组合类产品。要及时回应市场关注的热点问题，稳定市场预期。要积极主动加强与相关部门的沟通协调，形成保持政策预期稳定一致的合力。