昨日,由江油城市投资发展有限公司(简称江油城投)发行的“24江油01”完成募资,据业内人士表示,该只债券斩获高达123.405倍的认购倍数,一举击破此前天津城建于去年11月16日创造的74.08倍,将认购倍数天花板抬升至百倍以上。不过值得注意的是,该只债券为私募债,与“23津城建MTN012”公募债认购渠道还是有较大的区别。
据了解,该只私募债由申港证券股份有限公司承销发行,总规模4亿元,存续期3年,票息区间5.5%-6.5%,评级AA,募集资金用途为借新还旧。不过由于认购火热,最终票息压降至区间下限的5.5%,业内人士表示,每个有效户最终平均仅能认购400万,在参与度火热之下,多达500亿资金“陪跑”。
目前,包含该只私募债在内,位于四川“诗城”的江油城投共计2只债券。另一只为2021年发行的3年期“21江油01”私募债,规模同样为4亿元,剩余期限仅剩111天即将到期。按“24江油01”的资金用途来看,就是用于偿还“21江油01”的到期本金,但票面利息方面,“24江油01”相比“21江油01”却低了99bp之多。
中信固收首席明明在研报《认购倍数能否有效预判市场拐点》中表示,回顾2018年以来的历次认购热,认购倍数增长后往往带来2-4个月的债牛,在资金面宽松与资产荒并行的行情下,投资者对于信用债配置需求仍强,利差仍具备收敛空间。
西部固收首席杜渐也表示,一般来说,高认购倍数城投债发行期限较短,叠加股债跷跷板现象显现,优质城投标的受到市场更多关注。
从江油城投最近半年报业绩表现来看,公司正处于筑底回暖阶段。公司整体营收同比增长2.1倍,达到18.61亿元,此外现金流表现也大幅回暖,其中最能代表公司日常运营的经营性现金流较年初增长2.27倍,达到4.64亿元,不过由于营业成本增速较快,公司净利润同比微增3.28%,在债务持续攀升下,利息倍数下降至12.65倍。
杜渐表示,超高倍数认购的本质原因仍然是资产荒,尤其是投资级城投债的资产荒,在没有超预期的利空因素出现之前,结构性资产荒仍存在一定惯性。从历史梳理角度来看,获超高认购倍数后的新债,上市后短期内估值收益率呈下行趋势,随后收益率往往随市场环境而波动。
此外,中证鹏元评级分析师毛燕月表示,高认购倍数的城投债,潜在接棒者往往在经济强省的中尾部地市或下辖区县平台,或者是债务负担相对较重、成交活跃度相对较高区域的核心平台,不过中长期的投资选择仍然要回归信用基本面去进行分析。
中铁信托起诉世茂追债,但早已给投资人兑付!
某省会城投被申请破产清算!多款信托产品涉案
聊城又一地定融违约!
据公开信息,整理35号文、47号文、14号文、134号文
潍坊市公安局:这一理财平台涉嫌非吸,投资人速登记
某头部信托非标资金池有些危险了
134号文重磅来袭:35号文再添补丁!
38.46亿业绩补偿仲裁案审结 雪松信托败诉需赔近7亿元
这些信托“两头在外”!什么风险?
光大信托两个系列产品出现异常回撤:是否超范围投资杠杆雪球?
一银行员工诈骗19年,非法集资近亿元!处罚来了
严禁爆雷!某地严肃财经纪律措施:守住“不爆雷、不断链、不发生重大风险事件”底线
某AA城投3000万债务违约!
泰禾集团深陷多起纠纷,渤海信托等机构牵涉其中
金交所新动态:更名转行
突发:中植系合并破产听证会本周五举行 程序、内容及注意事项
投资人起诉中植系理顾,要求全额赔偿,法院判了!
招行欲收购新时代信托,补大财富管理战略“短板”?
被罚2595万元!10家信托机构今年领50张罚单
存量房贷再降!今年2次LPR调整后,100万房贷30年将累计少还7.2万
6.8亿!某信托公司突发!
严禁违约!四川一地发文:出现债务违约,国企领导考核扣分!
还能这么化债?先交保证金 优先兑付?
信托行业格局洗牌:江苏信托净利润第一,英大信托、华鑫信托、建信信托、陕国投排名跃升
信托公司“期中考”成绩单:逾六成净利润下滑
净值迟迟未更新,光大信托安享系列产品出大事了...
细分五大项:地产、汽车、场景消费、必选消费、日常消费,看经济趋势
被银行收购?又一家“银行系”信托即将出炉!
楼继伟:新一轮财税改革的五个难题
浙金信托汇业541号昆明万科城项目爆雷
鹏金所初步兑付方案已出:每月兑付5万元本金或以市场价格抵房
今年这58只出险非标产品有了兑付进展!
一大波区县城投斩获新增债券额度
“今年年底第一批批捕的人宣判完后,会根据情况兑付一部分”
城投债券又提前兑付了!360.96亿
票面利率2.54%,河南区县级城投首发新增!
曲江临潼旅游投资(集团)有限公司正在被申请破产?
2024上半年:信托公司净利润排名!
某省城投非标本金打8.5折兑付,起到积极示范作用!
本周两家P2P大事件!资金清退&确权登记
华信信托部分股权正式挂牌转让,有什么影响?
新进展!中融-融68号第二笔兑付资金已支付,累计已兑付40%
某信托违约!涉及万科
本月已有29只非标产品违约
8.5折:广西首笔本金打折非标债务置换落地
负债400亿的贵州省第一网红县兑付了!
补贴债券本金!贵州某城投拟提前兑付!
逾期风波最新进展!WX信托将被依法采取监管措施!
10家信托上半年披露业绩!净利最高15.59亿 部分公司波动加大
四川信托破产最新:好底层不予确认债权!
多家信托公司声明未开展任何第三方代销业务:西藏、国通、陕国投
潍坊市滨海旅游集团有限公司债权资产违约
西安临潼发展债权计划延后兑付?
中植系最新:理财师佣金3124万全部追缴,一夜回到解放前;潜逃1人,通缉!
潍坊地区多家城投定融违约,算算竟有10多家了
第264期:细分五大项:地产、汽车、消费等,看经济趋势
263期:暂停信托代销、退金令、信托违约、江苏泰州信托违约解释
262期:信托公司暂停三方代销;非标违约却仍在销售;投资要谨慎
第261期:谁来保护“人的就业岗位”?
第260期:手工补息影响银行理财收益,是全方面的
第259期:10年期产品,信托公司滚动发行2年期,到期违约投资人找谁
第258期:庞氏骗局,借新还旧,击鼓传花
第257期:中信信托8折兑付,中泰信托7折被否,中融信托利息8折兑付
第256期:央行认购国债,地方债在手机银行就可以买的意义
第255期:陕西省经济,财政、债务,城投,非标违约分析
第254期(下):某地产定融违约后,诱骗投资人签约新方案,转移债务
第254期(上):城投公司:定融违约欺骗式兑付方案,长期拖延
第253期:信托合同新条款:权利维持费用,投资人全权授权受托人