近期,又一例城投定融引发的官司刷屏了。存续一年半的产品,某投资人150W元本金三年内被多次延期,五年后才追回全部利息,但未获赔违约金损失。定融风险再次引发关注!
据法院判决书,这是一起委托合同纠纷。原告为某自然人投资者邱某,被告为某资管公司,纠纷缘由为原告认购的某“定向债务融资”产品未按时还本付息,邱某要求产品的受托管理人即本案被告赔偿利息及违约金损失。
该“定向债务融资”为遵义某城投公司所发定融产品,存续期18个月,预期年化收益10.3%,2018年8月23日邱某出资150W元购入该产品,自2020年2月开始,发行方多次发出《延期支付申请》,直到2021年底邱某才陆续收回本金,但利息未按约定收回,故于2022年提出诉讼,至今年4月结案,最终原告仅获得利息赔偿2万余元,其余诉求被驳回。
警惕定融风险
城投通过金交所/伪金交所发行定融产品,一般被称为“定向融资计划”、“定向债务融资工具”、“债权融资计划”、“债权资产转让产品”、“收益权转让产品”等等,是在各类融资渠道被规范后,以高成本换取低门槛的融资方式,合规性和公开性较差,一旦城投遭遇到流动性紧张,首当其冲的,必定是定融的逾期和违约。
具体来看,定融的高风险主要体现在三方面:
从发行主体来看,涉及发行或担保定融的城投平台通常区域实力较弱、自身资质较差、行政层级较低,这些城投往往流动性紧张,短期债务偿还压力大,但由于再融资环境较差,债券、银行贷款等融资方式受限,只能通过城投以高成本换取低门槛的方式来寻求融资。比如上述涉案发行方,就是很典型的弱资质网红城投。
从产品特点来看,期限短(平均在15-20个月)、成本高(产品收益率下限在8.0%-9.0%,上限在9%-10%)、资金来源小额分散(大部分产品的起投金额为10万元),决定了城投定融是一种“饮鸠止渴”的融资行为,长期以往将加剧城投平台短期债务滚续的压力。但投资者往往会被这种高收益、低门槛所吸引,而忽视了其高风险。
从监管趋势来看,中央和地方层面对城投定融均监管趋严,合规风险显现。城投定融监管趋严,主要从两个角度进行,一是对备案机构(金交所)的监管,自2011年开始,已经历了三轮整顿,目前处于历史最严阶段;二是从项目端对城投平台进行监管,2021年以来,多地出台文件要求城投平台清退定融。
虽然定融风险巨大,但由于部分城投存在融资困难,为了资金接续,目前仍有新增定融产品在发行。
私募基金各种类型、主要特点(私募证券、股权、创业、FOF等)
【协会数据】证券期货经营机构私募资管产品备案月报(2025年5月)
英伟达王者归来!科技才是未来
德国股市再创新高
今年,还要抢GPU?2025年转型投科技,放弃城投
2024年政信类信托违约清单,山东、陕西、河南、云南居多!
中植系,2024年兑付无望!
P2P平台是否应该承担出借人损失?法院判决:不承担
五矿信托青岛产品惨遭流拍,一产品延期7年8个月!
涉案过亿!盛大金禧某地分总被判....对中植、海银具有很高的参考意义
年前好消息!西安 、洛阳网红城投兑付了!中泰、国通贵州项目也回款了!
潍坊峡山xx违约风波:投资人何去何从?
山西信托完成工商信息变更,注册资本增至15.54亿元
国通信托一延期贵州项目方兴318号普定县项目兑付!
四川信托启动二次签约:打折比例不变,早签奖励没了!
中基协:11月新备案私募基金数量804只 新备案规模362.44亿元
风雨兼程又一年 2024十大关键词定格中国信托业
年内银行理财公司已受罚3120万!信托违规经营受罚较多
新疆金典财富兑付,本次发放14%,首次清退24%
喜大普奔!逾期6年,中泰一产品终迎兑付曙光
庆阳城建定融产品延期一年多,既不还本,也不付息
信托行业,落马一览表
青岛城投集团宣布重大调整:取消监事会,强化审计与风险管理
最良心P2P:本息兑付已2年,仍在返息!
中融信托某产品拍卖成功,兑付比例约35%!
山东信托·城市发展207号西安项目也兑付了!
中植系到底有多少定融产品?债权人整理出50多个
江苏AA+城投惊现15亿元大雷!
9省市披露2025年一季度地方债发行计划 四川超千亿领跑
恒天财富深圳负责人被抓,正移送审查起诉!
2.4%!金谷信托-博睿166号第四次兑付本金
监管发布信托业337号文!关于不动产信托财产登记(附全文)
将排查信托公司,严禁通过各种形式违规新增地方隐性债务!
华夏幸福债务重组进展:实现1900亿债务重组,现金兑付55亿
北京信托多个产品延期,现又一产品爆雷
海银财富在暴雷前后疯狂私兑!
千亿P2P平台发放案款:最高可返100%!
四川信托,已经改为“国有企业”
龙阳天府项目,官方回复投资人:股东已替其还款!
深圳“中融投”首次清退,比例不足1%,将于25年2月6日起发放
年底跨城存款再起?利率2.7%已无额度!
多地官宣将“取消公摊”
名单丨国通信托爆雷项目40+
理财与信托的委外故事:合作背后的增与严
11月山东潍坊城投负面舆情汇总
山东潍坊滨海大量定融违约
一审判决:全额赔付,潍坊滨城投资二次上诉!请求风险自担 ?
风险预警:臭名昭著的“和合系”化债负责人赵光裕觊觎西安,又将引发什么惨案?
2024年信托行业九大事件!
泛华的出借人应该怎么办?
中植系最新:12月16日天津接待会传来消息
BJ信托产品又出问题!
某上市公司公告:乾道集团逾期,投资款被挪用!
定融违约投资人诉讼!法院判:违约城投全额支付本息+罚息+诉讼费+律师费!
这一次,中植还有神秘买家接盘吗?
某爆雷集团开始兑付了!“大大集团”事件时间线
又一省会城投信托贷款违约!长安宁·西咸空港专项债已实质性违约
此方案或可解中植、中融当下困局,加快处置进展
潍坊昌邑城投全面崩盘
突发!大业信托2亿潍坊政信拟展期,有定融投资人起诉城投已胜诉!
万向信托再遇投资者集体维权!
潍坊地区多家城投定融违约,算算竟有10多家了
第274期:通缩与通胀,资产升值贬值,听懂少走弯路
第273期:六年之后,老年人口占总人口的28%,M2、GDP、城镇化分析
第272期:投资的基本常识分析:不可能有即安全,又收益高,又流动性好的投资!因为不符合常识!
第271期:近期宏观政策、债务置换、房地产三大要点分析
第270期:股市的投资逻辑,上涨与否,看企业盈利、估值和时间周期
第269期:924至今,6工作日涨幅超过25%,每天万亿成交量,正常吗?
第268期:六问法拉第未来:可转换股票价格是?贾跃亭会回国吗?
第267期:2024城投境外债发行274.57亿美元,到期127.20亿美元
第266期:详解香港储蓄保险,香港保险的优劣势及收益测算
第265期:国企可转债退市,投资人损失巨大!警惕风险
第264期:细分五大项:地产、汽车、消费等,看经济趋势
第263期:暂停信托代销、退金令、信托违约、江苏泰州信托违约解释
第262期:信托公司暂停三方代销;非标违约却仍在销售;投资要谨慎
第261期:谁来保护“人的就业岗位”?
第260期:手工补息影响银行理财收益,是全方面的
第259期:10年期产品,信托公司滚动发行2年期,到期违约投资人找谁
第258期:庞氏骗局,借新还旧,击鼓传花
第257期:中信信托8折兑付,中泰信托7折被否,中融信托利息8折兑付
第256期:央行认购国债,地方债在手机银行就可以买的意义
第255期:陕西省经济,财政、债务,城投,非标违约分析
第254期(下):某地产定融违约后,诱骗投资人签约新方案,转移债务
第254期(上):城投公司:定融违约欺骗式兑付方案,长期拖延
第253期:信托合同新条款:权利维持费用,投资人全权授权受托人