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某信托公司将近40亿规模城投债提前结束,详解城投债收益分布区域


短短5个工作日时间,华鑫信托提前兑付了9款信托产品,明细如下:

1、华鑫信托鑫宏17号(建湖)

2、华鑫信托鑫宏22号(建湖)

3、华鑫信托鑫宏46号(新沂)

4、华鑫信托鑫宏27号(睢宁)

5、华鑫信托鑫宏23号(新沂)

6、华鑫信托鑫宏55号(盐城)

7、华鑫信托鑫宏36号(丰县)

8、华鑫信托鑫宏37号(新沂)

9、华鑫信托鑫宏133号(邳州)

本次提前兑付规模达到近40亿华鑫信托大规模提前兑付信托产品对我们投资人有什么启示呢?

1、城投信仰:本次华鑫信托提前兑付的信托产品均为城投融资的政信类信托产品。

2、区域信仰:本次华鑫信托提前兑付的信托产品均为江苏区域。

3、标债信仰:本次华鑫信托提前兑付的信托产品均为标准化城投债的标债政信信托产品。

本次华鑫信托提前兑付的原因是今年专项债额度不断下达,财政不断放水,出现了债券资产慌,然后就是券商介入,以更低价格承接了城投企业债。

截止到2022年5月,各省城投债余额大约是13.4万亿,收益率主要集中在3%-4%,规模是4.67万亿;收益2%-3%的规模是3.62万亿;两者合计规模占到全部城投债存续规模62%;收益4%-8%的规模是4.26万亿;收益在8%以上的城投公司主要集中在贵州、广西、山东、天津,且各省的存续规模在500亿以上。

5月共有10只城投债认购倍数高于10倍,其中有的认购倍数高达60倍

如5月25日江苏大丰海港控股集团有限公司成功发行“22大丰海港CP002”,发行金额为5亿元,有效申购金额为298.50亿元,认购倍数高达59.7倍,十分火爆。而今年3月大丰海港发行的同期限“22大丰海港CP001”,认购倍数仅为1倍。

城投债火热的背后,一方面是因为资金利率维持低位,机构负债端仍在扩容;另一方面则是供给下降。Wind数据显示,今年1-5月城投债发行规模2.17万亿,相比上年同期下降7.3%;净融资规模为7556亿,相较上年同期下降18%。

这主要源于城投债发行政策的收紧,最终从审核端反馈到发行端。参照财政部对地方政府债务风险的“红橙黄绿”等级划分,去年以来监管部门对债务风险大的地方城投发债加以约束。

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