什么是CTA策略?
目前主流的私募证券投资基金的投资策略,主要分为八大类,分别为股票策略、管理期货、相对价值、宏观策略、事件驱动、债券策略、复合策略、组合基金(FOF),每个类别下又可细分多个子策略。
管理期货策略即为CTA策略。
CTA策略是通过商品市场、期货市场和期权市场来管理资产,根据预判的价格走势进行做多或做空的操作。CTA策略与其他所有类别的资产相关性都很低,子策略间的相关性也很低,能够充分分散投资人整体投资组合的风险,被称为最“分散”的策略。
CTA策略盈利的主要来源之一是商品价格的波动率,波动率越大,CTA策略中的趋势和套利策略越有盈利的空间,策略的平均收益率也就越高。
此外,从国外过去40年CTA指数的走势来看,不管市场上涨还是下跌,CTA策略总体都能保持稳定获利,即便是最不利于CTA市场的环境下,也能有效的控制住最大回撤,可谓是能够穿越牛熊的策略。在历史上各个经济危机发生期间,CTA策略均能创造不错的收益,尤其是次贷危机期间,所有类别的资产几乎都在暴跌,CTA策略基金依然能保持正收益,为其赢得了“危机中的最后一根稻草”的美名。
为此,CTA策略具有非常显著的避险价值,在震荡环境下,为首屈一指的配置选择。
每位合格投资者都应了解每种策略的流动性、收益预期和风险等级,并仔细考量自己的资金量、收益期望及风险偏好,综合、理性地做出投资决策。
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