融创境内债二次重组最终方案预计11月底出炉有望削减逾50%境内债务

时间：2024-11-06 09:51:31来源：卓越信托网阅读量：284

融创境内债二次重组进入倒计时阶段。

记者从知情人士处获悉，融创目前正与部分境内债券投资者进行会晤，就境内债二次重组计划探讨可能的解决方案，本月底预计将有最终版方案。

从目前初步沟通方案来看，融创规模约155亿元人民币的境内债向债权人提供了四种灵活选项，分别是折价回购、债转股、以资抵债以及留债展期。

据了解，沟通方案中的折价回购选项，融创拟以不超过8亿元人民币的现金，按面值15%的价格折价要约回购债券，对应化债约50亿元人民币；债转股选项，会将境内债券转为融创中国的境外股票收益权，转股价格8-10港元，转股份额大约3亿股-4亿股，预计化债约20-30亿元人民币。

以资抵债方面，融创计划成立服务型信托以资抵债，以某个项目的土地应收账款为底层资产，100元债券本金转换为35元的信托份额，预计化债约20-30亿元人民币，四年内兑付完毕。留债展期方面，债券利息统一降低至1%，第5年开始兑付本金，最长展期9.5年。

上述知情人士表示，如果该方案顺利落地，融创有望成功削减超过50%的境内债务，而且5年内暂无兑付压力。

“如果该方案获得通过，融创不仅避免短期内出现再次违约，同时也更能好聚焦项目层面保交付，有利于其经营的恢复。”一位房地产行业分析师告诉记者。

进行境内债重组的同时，融创还在盘活资产。近日其与彰泰分拆合作项目，以减少现金流压力。

据融创中国11月1日发布的公告，经过与彰泰集团积极友好协商，融创方面将调整合作安排，实现附属公司南宁融瑞与彰泰集团分开独立开发重组目标项目，其中南宁融瑞持有12个重组目标项目，彰泰集团持有40个重组目标项目。

根据公告，52个合作项目尚未完全开发完毕，其中南宁融瑞已向彰泰集团支付27.51亿元对价款。此次合作调整后，融创可更专注于12个项目的开发运营，将不再继续支付剩余64.19亿的交易对价款，也不用再对其余40个项目进行再投入，现金流占用压力将大幅减少。拆分后，南宁融瑞保留了较为优质的资产，覆盖南昌、无锡等核心城市的住宅、商业产品。

三年前，当时正值房地产行业高点，融创曾计划以91.7亿元的价格收购彰泰53个项目。但业内人士认为，现在来看，经过行业持续的下行震荡，该交易价格偏高。

“比较难得的是融创能与彰泰和解，双方都以共赢的方式解决了交易遗留问题。对融创来说，分拆项目、各自独立开发，意味着不用再支付剩余高昂的交易对价，更有利于其集中资源保现有项目的交付、经营恢复。”一位熟悉融创的人士表示。

融创于今年中期业绩公告中表示，公司将持续深化与核心金融机构的总对总沟通合作，寻求灵活多样的解决方案进行债务风险化解及资产盘活。并密切跟进行业新的融资支持政策，力求通过新政策来支持公司债务风险化解工作，积极推进保交楼和资产盘活。

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