在债市大幅震荡背景下,8月份债市波动放大,主要投向债市的银行理财产品也出现净值波动,当月破净率显著抬升。数据显示,截至8月末,共有逾2000款理财产品累计净值破净,创10个月新高,当月破净率也升至3.59%。
累计净值破净率达3.59%
普益标准数据显示,截至2024年8月末,共有2782款理财产品单位净值破净,破净率为4.49%,环比抬升1.78个百分点;同期,共有2032款理财产品累计净值破净,创10个月新高,累计净值破净率也升至3.59%,创下近8个月新高。
谈及破净率明显抬升的现象,华宝证券资深银行理财分析师张菁表示,今年8月份债市发生调整,尤其信用债收益率8月中旬以来回调明显。银行理财产品投资以固收类资产为主,受债市影响较大,从券种结构看,信用债在总投资资产占比近四成,因此理财产品净值表现受到资产价格变动影响,破净率有所提升。
济安金信基金评价中心主任王铁牛也认为主要是债市波动导致。他分析,在2024年8月,债市利率波动放大,月初和月末各经历了一轮急调,这直接推动了理财产品综合破净率的上升。同时,由于银行理财中固收类产品占比较大,债券资产也是银行理财产品配置的重要底层资产,债券资产的价格波动对理财产品净值影响较大。
睿智新虹理财研究院也认为,债市波动导致部分产品净值下行,甚至低于1元净值,这是理财市场的正常现象。不过净值跌破1元主要是一些新发产品,而一些已经存续很久的净值累积较高的产品虽然也会净值下跌,但大概率不会跌破1元。
也有业内人士研判,随着9月份美联储降息、债市再度回稳且走强,预计银行理财的破净率会出现明显下降,固收类理财产品的净值有望回归稳健增长的曲线。
适当降低理财产品收益预期
数据还显示,细分品类中,固收类产品破净率明显上升,混合类和权益类产品破净率微涨。在固收类产品的期限上,中长期投资周期的产品破净率相对较高;而投资周期较短的产品破净率较低。
针对上述现象,张菁表示,资管产品的期限和所投资产需要做到期限匹配,中长期固收理财配置的债券久期较短期限产品而言更长。8月这轮信用债收益率回调中,期限越长信用债调整越明显,而反映在理财产品净值层面,底层配置久期越长的理财产品净值波动越明显。
睿智新虹理财研究院也认为,债市波动中,长久期产品的价格波动相对更大,一般来说中长期限产品所配置的产品久期相对较长,所以长期类理财产品也会受到更多影响。
王铁牛总结道,首先中长期限债券由于久期较长,在市场利率波动时会受到更大影响,这就导致近期债券市场波动对中长期固收类产品影响更大。其次,由于银行理财的投资者相对风险偏好较低,对市场波动导致的产品净值波动会更加敏感。再次,银行理财资管机构更倾向于维持产品的低风险、低波动特征,在市场出现震荡时,银行理财可能会采用降低久期、卖出债券等方式来避险,而在市场震荡时这种操作会导致产品破净后,在市场反弹时跟不上节奏,导致破净比例有所增加。
在市场波动加大、破净率抬升背景下,普通投资者该如何更好选择理财、避免破净风险呢?
张菁认为,产品净值变化一方面来自底层资产价格变动,另一方面也会受到产品创设时间的影响。如果产品发行恰逢市场调整阶段,在产品建仓期间,可能会受到市场波动拖累而破净。对于投资者而言,可能更关注持有收益,因此即使所买理财产品没有破净,但可能因为买入的时间点恰逢调整阶段而出现负收益。
因此,在选择理财产品时,她建议投资者关注产品长期运作表现,对于新发产品可以关注同系列同策略产品的过往业绩及达标情况,与此同时,也需要关注政策变化导向、经济复苏等可能影响债市走向的因素。
王铁牛也表示,虽然银行理财产品波动和破净比例在增加,不过与股票、权益基金等相比,理财产品整体波动性还是小得多。他建议银行理财投资者以长期配置的心态来进行投资,不必过分关注短期波动。
他认为,固收类理财产品在货币政策维持相对宽松、没有实质转向的时候,依然可以保持相对较好的收益水平。不过,投资者要适当降低未来银行理财产品的收益预期,同时要了解市场的波动可能会有所增加,可以适当进行分散配置。
“比如,投资者可以增加现金类理财产品的配置比例,优化资金的投资组合,可以有效降低市场波动对理财配置的影响。”他说。
来源:中国基金报
已是第五起,过往下车人要退缴获利所得!
贵州六盘水城投展期通过!
事关中融!两地高层对关键问题回复出现分歧
西安航天高技术产业发展集团所涉两笔非标产品已按时兑付
中信信托重点协同纾困的上海董家渡项目三开三罄,总成交金额达215亿元
投资基本常识:安全收益高,流动性好的投资是不可能有的,因为不符合常识!
陕西省各地市定融产品兑付情况概览
四川信托最新消息:蓉城 51号等10个信托计划将被收购!
强强联手!中信信托和外贸信托联合中标!
潍坊非标城投逾期 给出 展期解决方案!
10月30日,中植系天津接待会内容
83家上市房企前三季业绩出炉:超三成营收同比增长,9家净利润超10亿
雪松案庭审进行时!旁听投资者:张劲第二日出庭受审
政信违约!大业信托召开受益人大会,投票表决展期方案!
上海信托回应22.71亿项目违约!
又一家老牌闽系房企“爆雷”!融侨集团
两则公告,事关中融信托!
南宁城投落地南宁市首笔“非标转标”债券置换业务
关于“一揽子化债”,整理汇总
雪松系开庭第一天:信托前董事长、总裁也在名单内
山东枣庄定融违约
10月24日中植系成都第八次交流会
上海国际信托踩雷融创地产
某爆雷集团开始兑付了!“大大集团”事件时间线
四部门宣布:放高利贷正式入罪
逾期两年后,得到的只有一句“进入破产重整程序”(民生·至信1240号)
大业信托-安晟2号非标政信违约
回顾西安建工爆雷!违约2.63亿,去年亏损超9亿,今年信用等级9连降!
14家信托公司最新信托资产规模情况
收益率3%以上城投债还有1.5万亿
信托进入打折兑付时代了!继北京信托后,又一信托也要打折了
北京信托锦城资本054号6折兑付
城投债收益率飙升至5.5%,昆明城投平台压力几何?
某央企信托涉7项重大诉讼,规模超23亿!
江苏省披露发再融资债券625亿
雪松集团刑事案件即将开庭!
华夏幸福债务处置新方案:信托兑付恐遥遥无期!
西安曲江临潼旅游集团再爆债务舆情!
12亿元涉世茂产品展期逾两年后,中融信托一审获胜诉
拖延工程款拨付被通报!陆家嘴信托回应
山西信托旗下有过这么多产品出过风险了吗
风险提示:两款直销西边省会政信信托,兑付困难!
光大信托两年前违约的某地产项目
又一省会城投信托贷款违约!长安宁·西咸空港专项债已实质性违约
北京信托-润昇资本017号产品也踩雷郑州报业
中植系最新接待会消息!
全部逾期!五矿信托在昆明非标政信爆雷
华澳信托控股股东启动预重整
西部信托与山东海航商业重大诉讼情况
寿光也要成老赖了?
某信托公司 2款葱省地级市 非标政信延期
“踩雷”安信信托5年后 千红制药收回部分和解款
又一省会城投信托贷款违约!
此方案或可解中植、中融当下困局,加快处置进展
突发!海银财富多人被抓!
本金超60亿!中融信托涉诉讼纠纷
第四轮化债,开始了
大行“注资”:历史与未来
重磅!信托公司9月标品业绩排名情况!
股债两全其牛能否实现?
潍坊昌邑城投全面崩盘
昆明又一城投债务逾期!
长安信托麻烦不断!产品违约,年报“难产”,董事长被批评!
股市回暖理财资金回流,9月末M2增速回升
多家银行官宣:下调!1年期破“2”;长期利率下调至2.25%附近
长安信托某郑州信托项目,未按约定足额偿还利息
DY信托公告:毫无进展,仍不能兑付!
突发!百亿财富机构“和合系”实控人被抓!
狂飙47%!银行理财也疯狂
5%票息的城投超短融或将重出江湖?
定融逾期以后投资者怎么维权?
救活四川信托花了多少钱?
6.9万亿城投债承压
9月已披露信托违约产品11款,股票投资类信托成立数量大增
今日,四川信托开启兑付!
9月定融产品丨城投新增定融延续放量势头
停兑4年的四川信托公告:明日起正式兑付!
最新丨中融信托与融创地产两起重大诉讼进展
10月第一雷,潍坊市级平台信托产品首次违约!
中航信托违约,逾期不兑付,总经理游江压力很大
突发!大业信托2亿潍坊政信拟展期,有定融投资人起诉城投已胜诉!
11月5日之后,中融信托化险或将迎来重大进展!
易见股份崩盘余波:子公司滇中供应链定向融资违约,65位投资人苦守三年维权路
千红制药:与建元信托签署和解协议暨诉讼进展
被强制执行6.58亿余元!融创已累计被执行超393亿元
潍坊青州定融逾期董事长跑路联系不上
信托异地部门整改倒计时:官网显示财富中心泛滥,部分“双总部”被保留
多重利好叠加 信托板块掀起涨停潮
中航信托爆雷,涉及融创项目资金困难
信托产品“卖不动”了 越来越多客户申购指增产品
WK信托昆明政信产品逾期后,融资人本季度如约完成付息!
某银行“借道”信托,向“宝能系”投放超70亿,逾期!
重磅!存量房贷利率调整时间表明确:降多少?怎么降?
工程信托首爆!央企WK信托-基建17号项目延期!
成都市中级人民法院:裁定批准四川信托重整计划
为什么信托公司违规罚单那么多,却不用对委托人赔偿?(深度)
昆明城投定融二次违约
川信:与春晓公司未签约投资者,与其他债权人一起进入破产程序
非标信托何去何从?网传“150号文”简评
今年城投退平台数量已超300家,“十年隐债化解”攻坚期,化债政策再出新指引?
业绩断崖式下滑!已经有信托,要延期7年8个月了...
一文读懂:存量房贷利率何时调、如何调、调多少?
又一城投强制代扣20%利息所得税!
万向信托再遇投资者集体维权!
“爆雷”四川信托将回款超13亿!
净融资规模回落背景下,“久违”的4.5%以上票息城投债再现市场,是“香饽饽”还是“烫手山芋”?
集合信托周评:受假期因素影响 集合信托市场冷清(9.16-9.22)
城投退出名单怎么看;任城、钦州、涪陵、寿光、文山
华能信托转让10.49%“红墙转债”
房地产信托风险化解新样本
逾2000款理财产品累计净值破净
山东多家理财公司接连暴雷,多人被抓!
北京、沈阳经侦与投资人见面会:已抓理顾162人、八大首席全部被抓
长安信托年报连续两年难产 新总裁面临“巨亏+违约”两难题
银行客户购买信托“零收益”起诉索赔,二审结果迎来大反转
青岛海科被爆信托逾期
最后的公告!中融信托单个产品232亿,顶上整个四川信托!
渤海信托、山西信托产品逾期,此类业务风险应注意
国家发改委重磅!加大宏观调控力度 一批增量政策举措将适时推出
中植系最新进展消息——9月18日天津见面会
潍坊地区多家城投定融违约,算算竟有10多家了
第272期:投资的基本常识分析:不可能有即安全,又收益高,又流动性好的投资!因为不符合常识!
第271期:近期宏观政策、债务置换、房地产三大要点分析
第270期:股市的投资逻辑,上涨与否,看企业盈利、估值和时间周期
第269期:924至今,6工作日涨幅超过25%,每天万亿成交量,正常吗?
第268期:六问法拉第未来:可转换股票价格是?贾跃亭会回国吗?
第267期:2024城投境外债发行274.57亿美元,到期127.20亿美元
第266期:详解香港储蓄保险,香港保险的优劣势及收益测算
第265期:国企可转债退市,投资人损失巨大!警惕风险
第264期:细分五大项:地产、汽车、消费等,看经济趋势
第263期:暂停信托代销、退金令、信托违约、江苏泰州信托违约解释
第262期:信托公司暂停三方代销;非标违约却仍在销售;投资要谨慎
第261期:谁来保护“人的就业岗位”?
第260期:手工补息影响银行理财收益,是全方面的
第259期:10年期产品,信托公司滚动发行2年期,到期违约投资人找谁
第258期:庞氏骗局,借新还旧,击鼓传花
第257期:中信信托8折兑付,中泰信托7折被否,中融信托利息8折兑付
第256期:央行认购国债,地方债在手机银行就可以买的意义
第255期:陕西省经济,财政、债务,城投,非标违约分析
第254期(下):某地产定融违约后,诱骗投资人签约新方案,转移债务
第254期(上):城投公司:定融违约欺骗式兑付方案,长期拖延
第253期:信托合同新条款:权利维持费用,投资人全权授权受托人
城投
投资方向
24月
投资期限
政信项目
投资方向
24月
投资期限
政信项目
投资方向
24月
投资期限