私募基金最大的风险是什么风险?
是道德风险,这个是毋庸置疑的。
很多人都认同这个风险是道德风险
那道德风险是怎么产生的?
可能很多投资人会提到这个问题
担心私募基金的资金会被挪走
其实这是一个错误的概念
这个钱很难被挪走!
因为有托管机构(详细内容可查看上期视频)
另外现在私募基金市场的规模
大约是20万亿
注册私募基金的家数是有22000家
还有一法六规的监管
所以说并不是那么容易
想转走就转走的
已经从法律层面给他限定的比较死了
所以再转走的可能性不大
那道德风险发生在哪?
是发生在比较隐秘的
就是赚钱产生的利润交易操作上
私募基金管理人管理的账户下一层叫做证券交易账户
利用证券交易资金去买和卖产生利润
第一块是竞价交易
比如市场价1块钱
但是你挂9毛钱买,是买进去的,对吧
这种竞价交易是市场普遍的一个情况
第二块就是大宗交易
比如说股票 基金 私募基金
这些都可以大宗交易
数量非常庞大的时候
比如100万或者1000万,1个亿
需要双方私下里边磋商
定一个合适的价格来进行买和卖
最终的道德风险就出现在这里!
就在买卖双方交易的时候出现道德风险
怎么操作的呢?
比如基金管理人A和基金管理人B
A有1000万,想买一只债券
而B正好有1000万要卖(1000万均为基金财产)
根据市场价
B要卖的债券是110块钱一张
但是A跟B说
你便宜点卖给我吧,你100块钱卖给我
然后B低于市场价10块钱的价格卖给A
然后中间产生10块钱的利润
五五分,或者二八分
这么操作的时候
损害了B基金的投资人的利益,对不对
因为B卖的时候,他完全可以110元卖
结果他只卖了100元
损害了B基金投资人的利润
进行了利益输送
输送完了之后
私下里边AB再进行分配
所以这就是出现的道德风险
在交易的时候产生了收益
从而产生了利益输送
然后就钻了这个空子
所以这是道德风险!
那现在如何规避呢?
就是超额收益
首先私募基金
是不允许给客户保收益的
不允许给客户承诺收益
那超额收益是怎么回事?
就是一般基金会设置一个百分比
超过百分比多少以上,管理人可以提超额收益
现在市场上普遍设置的是8%+20%
或者是8%+50%,什么意思呢?
就是这个基金的收益达到8%以上的时候
基金管理人可以收益20%或者50%的超额收益
比如某基金的收益为12%,基金设置为8%+50%
那么投资人的收益为8%+(12-8)*50%=10%
剩余(12-8)*50%=2%为基金管理人所得
基金产生的收益越高
基金管理人所能获得的收益也越高
这样可以降低管理人的道德风险发生的概率
但是也不能说完全没有
因为人性最难揣摩的
所以说基金公司是不是正直的
会不会损害基金管理公司的利益
会不会损害投资人的利益
实际上是不确定的
所以这就是道德风险!
另外第三个就是协议转让
形式比较复杂
涉及到非公开发行的债券
这个形式不是很常见
主要还是大宗交易和竞价交易
如果您想了解更多内容
可以私信或者留言
也可以加群互相讨论
避免踩雷
最后呢
我觉得干投资这个行业
首先是要正直
其次是要爱惜自己的羽毛
因为名声
一点一点长年累月累积起来的
但是一次投资失败
有可能就什么都没有了
名声,做的历史业绩
所有努力的
可能就在一瞬间就崩塌了
所以我们应该珍惜自己的羽毛
同时也爱惜自己的行业!
私募基金各种类型、主要特点(私募证券、股权、创业、FOF等)
【协会数据】证券期货经营机构私募资管产品备案月报(2025年5月)
英伟达王者归来!科技才是未来
德国股市再创新高
今年,还要抢GPU?2025年转型投科技,放弃城投
2024年政信类信托违约清单,山东、陕西、河南、云南居多!
中植系,2024年兑付无望!
P2P平台是否应该承担出借人损失?法院判决:不承担
五矿信托青岛产品惨遭流拍,一产品延期7年8个月!
涉案过亿!盛大金禧某地分总被判....对中植、海银具有很高的参考意义
年前好消息!西安 、洛阳网红城投兑付了!中泰、国通贵州项目也回款了!
潍坊峡山xx违约风波:投资人何去何从?
山西信托完成工商信息变更,注册资本增至15.54亿元
国通信托一延期贵州项目方兴318号普定县项目兑付!
四川信托启动二次签约:打折比例不变,早签奖励没了!
中基协:11月新备案私募基金数量804只 新备案规模362.44亿元
风雨兼程又一年 2024十大关键词定格中国信托业
年内银行理财公司已受罚3120万!信托违规经营受罚较多
新疆金典财富兑付,本次发放14%,首次清退24%
喜大普奔!逾期6年,中泰一产品终迎兑付曙光
庆阳城建定融产品延期一年多,既不还本,也不付息
信托行业,落马一览表
青岛城投集团宣布重大调整:取消监事会,强化审计与风险管理
最良心P2P:本息兑付已2年,仍在返息!
中融信托某产品拍卖成功,兑付比例约35%!
山东信托·城市发展207号西安项目也兑付了!
中植系到底有多少定融产品?债权人整理出50多个
江苏AA+城投惊现15亿元大雷!
9省市披露2025年一季度地方债发行计划 四川超千亿领跑
恒天财富深圳负责人被抓,正移送审查起诉!
2.4%!金谷信托-博睿166号第四次兑付本金
监管发布信托业337号文!关于不动产信托财产登记(附全文)
将排查信托公司,严禁通过各种形式违规新增地方隐性债务!
华夏幸福债务重组进展:实现1900亿债务重组,现金兑付55亿
北京信托多个产品延期,现又一产品爆雷
海银财富在暴雷前后疯狂私兑!
千亿P2P平台发放案款:最高可返100%!
四川信托,已经改为“国有企业”
龙阳天府项目,官方回复投资人:股东已替其还款!
深圳“中融投”首次清退,比例不足1%,将于25年2月6日起发放
年底跨城存款再起?利率2.7%已无额度!
多地官宣将“取消公摊”
名单丨国通信托爆雷项目40+
理财与信托的委外故事:合作背后的增与严
11月山东潍坊城投负面舆情汇总
山东潍坊滨海大量定融违约
一审判决:全额赔付,潍坊滨城投资二次上诉!请求风险自担 ?
风险预警:臭名昭著的“和合系”化债负责人赵光裕觊觎西安,又将引发什么惨案?
2024年信托行业九大事件!
泛华的出借人应该怎么办?
中植系最新:12月16日天津接待会传来消息
BJ信托产品又出问题!
某上市公司公告:乾道集团逾期,投资款被挪用!
定融违约投资人诉讼!法院判:违约城投全额支付本息+罚息+诉讼费+律师费!
这一次,中植还有神秘买家接盘吗?
某爆雷集团开始兑付了!“大大集团”事件时间线
又一省会城投信托贷款违约!长安宁·西咸空港专项债已实质性违约
此方案或可解中植、中融当下困局,加快处置进展
潍坊昌邑城投全面崩盘
突发!大业信托2亿潍坊政信拟展期,有定融投资人起诉城投已胜诉!
万向信托再遇投资者集体维权!
潍坊地区多家城投定融违约,算算竟有10多家了
第274期:通缩与通胀,资产升值贬值,听懂少走弯路
第273期:六年之后,老年人口占总人口的28%,M2、GDP、城镇化分析
第272期:投资的基本常识分析:不可能有即安全,又收益高,又流动性好的投资!因为不符合常识!
第271期:近期宏观政策、债务置换、房地产三大要点分析
第270期:股市的投资逻辑,上涨与否,看企业盈利、估值和时间周期
第269期:924至今,6工作日涨幅超过25%,每天万亿成交量,正常吗?
第268期:六问法拉第未来:可转换股票价格是?贾跃亭会回国吗?
第267期:2024城投境外债发行274.57亿美元,到期127.20亿美元
第266期:详解香港储蓄保险,香港保险的优劣势及收益测算
第265期:国企可转债退市,投资人损失巨大!警惕风险
第264期:细分五大项:地产、汽车、消费等,看经济趋势
第263期:暂停信托代销、退金令、信托违约、江苏泰州信托违约解释
第262期:信托公司暂停三方代销;非标违约却仍在销售;投资要谨慎
第261期:谁来保护“人的就业岗位”?
第260期:手工补息影响银行理财收益,是全方面的
第259期:10年期产品,信托公司滚动发行2年期,到期违约投资人找谁
第258期:庞氏骗局,借新还旧,击鼓传花
第257期:中信信托8折兑付,中泰信托7折被否,中融信托利息8折兑付
第256期:央行认购国债,地方债在手机银行就可以买的意义
第255期:陕西省经济,财政、债务,城投,非标违约分析
第254期(下):某地产定融违约后,诱骗投资人签约新方案,转移债务
第254期(上):城投公司:定融违约欺骗式兑付方案,长期拖延
第253期:信托合同新条款:权利维持费用,投资人全权授权受托人