中建投信托一产品逾期后8折卖给中国信达，灵康药业“踩雷”3000万

近日，记者独家获悉，中建投信托一产品在逾期后通过风险化解，以5.5亿的对价8折卖给了中国信达。

该信托产品背后的地产商为禹洲集团，对应的地产项目原为李嘉诚“囤地”式慢开发的地产项目之一，因此备受外界关注。在开发16年后，禹洲地产于2020年从长实集团的手中接盘。

2022年3月，受地产行业整体情况影响，禹洲集团美元债利息正式违约，受托人中建投信托宣布信托贷款提前到期并提起诉讼，进入风险资产处置阶段。该信托产品原定于2022年6月到期，中建投信托宣布延期半年。

此后，中建投信托找到信达资产接盘，推出了一份信达资产的“债权转让+合作清收”方案，打算分期兑付。目前，中建投信托已线上召开受益人大会，要求投资者寄送纸质投票。如果该方案获得一定比例的投资者投票通过，投资者将拿到原始本金约78.8%的款项。

记者发现，除了自然人投资者外，上市公司灵康药业（603669.SH）使用闲置自有资金3000万元购买了该信托产品，但自该产品逾期以来，灵康药业还未公告披露。

从业内获悉，该产品名为“中建投信托·安泉616号（禹州成都）集合资金信托计划”（下称安泉616号），原定于2022年6月到期，受今年地产行业整体情况影响，该产品未能如期兑付，宣布延期半年。

据了解，安泉616号为地产融资信托，背后为禹洲成都原南城都汇项目。值得注意的是，该项目原为李嘉诚“囤地”式慢开发的地产项目，因此备受外界关注。

2004年，南城都汇的拿地总价为21.35亿元，虽说是轰动一时的地王，但楼面价却低到惊人的1030元/㎡。

此后，李嘉诚将该项目分割成8期开发，一直“捂”了16年，直到周边的地价都已经突破2万/㎡。

2020年，李嘉诚旗下的长实集团将囤了16年的成都南城都汇项目以71亿元的价格卖给了两家房企，一家为闽系房企禹洲集团，一家为成都本地房企瑞卓置业，净赚38亿港元离场。随后，接盘的两家地产公司成立舜鸿地产（成都）有限公司开发该项目，各占股50%。

为何一个“香饽饽”会变“烫手山芋”？市场主流的观点为受限价影响、售价太低，开发商要捂盘。此外，也有分析指出查封原因为禹洲集团近期出现的债务危机。

据获悉，2022年3月，禹洲集团美元债利息违约，安泉616号的受托人中建投信托宣布信托贷款提前到期并提起诉讼。5月，中建投信托完成对抵押物的财产保全。6月，中建投信托宣布安泉616号信托计划进入延长期，至2022年12月29日。

此后，中建投信托开始着手风险化解。7月，一审开庭，交易对手愿意和解并补充在建商铺及车位作为抵押物。8月，取得《民事调解书》并申请执行立案，与四大AMC之一的中国信达沟通交易条件并取得信中国信达批复。9月，与第三方沟通转让清收回款收益权事项。

天眼查APP显示，8月25日，该项目公司——舜鸿地产（成都）有限公司新增被执行人信息，执行标的约为7.61亿。关联案件为中建投信托股份有限公司与舜鸿地产（成都）有限公司金融借款合同纠纷的案件，执行法院为杭州市中级人民法院。

据获悉，中建投信托在10月以线上形式开了受益人大会，并向每位投资者邮寄了纸质投票方案。

该方案显示，基于与中国信达的“债权转让+合作清收”方案，可实现投资者分期兑付。分为两个阶段：第一阶段，向中国信达转让信托贷款债权，转让对价55，000万元，可兑付受益人原始本金的约78.8%；第二阶段，受托人与中国信达合作清收，并对清收回款享有部分收益权，有两种方式可选，一是选择清收回款收益权转让，即向第三方转让信托计划享有的对清收回款的收益权，实现受益人的提前退出，二是继续清收，以清收收益进行二次兑付，受托人与中国信达继续进行合作清收，清收回款支付完毕中国信达的转让价款及预期收益后，向受益人进行二次兑付，力争受益人的安全退出。

投资者对投票方案可填同意或不同意，然后将纸质投票快递邮寄至中建投信托。值得注意的是，第二阶段是否有回款，其实中建投信托没有任何约束力的措施，有投资者在受益人大会提问，一是如果方案通过，中建投信托与中国信迖的权限怎么划分，二是如何控制中国信达任意处置对投资人的损害。中建投信托未回答。

此前不久，中国信达公布过参与房企纾困的相关数据。据了解，截至8月末，中国信达已落地房地产风险化解项目20个，投放金额102.85亿元，保障12335套商品房按期交付，实现186户上下游供应商11.75亿元工程款和材料款欠款顺利清偿，解决1.08亿元农民工工资偿付问题，兑付房企公开市场违约债券2.41亿元，带动326.29亿元项目复工复产。

公开资料显示，中建投信托始创1979年，总部位于杭州，前身为浙江省国际信托投资公司（下称“浙江国投”）。2007年4月，中国建银投资有限责任公司（下称“中国建投”）收购浙江国投的全部股权，注册资本为50亿元。目前，其股东为中国建银投资有限公司和建投控股有限责任公司，持股比例分别为90.05%和9.95%，穿透后，为中央汇金投资有限公司全资孙公司。

记者发现，除了自然人投资者外，上市公司灵康药业（603669.SH）也踩雷了。

6月28日晚间，灵康药业发布《关于上海证券交易所对公司2021年年度报告监管工作函的回复公告》。监管要求灵康药业补充披露非银行理财产品的底层资产，说明资金最终使用方是否与控股股东及其关联方存在资金或业务往来。

灵康药业列出了2021年期间的非银行理财产品情况，其中，中建投信托安泉616号赫然在列。灵康药业购买的金额为3000万，起始日期为2021年6月29日，终止日为2022年6月29日。

也就是说，公告披露后的第二天，该产品就逾期了。据获悉，中建投信托在6月宣布安泉616号进入延长期，至2022年12月29日。

灵康药业是中建投信托的大客户，除了安泉616号外，它还购买了3000万元中建投信托．汇泉添添利集合资金信托计划，3000万元中建投信托·安泉615号（中南祥生宸光集）集合资金信托计划。

经查阅，灵康药业此后并未公告任何有关安泉616号的情况。截至发稿，灵康药业也未发布中建投信托提出的中国信达以第三方形式的债权转让方案。

3000万元信托出现逾期后，灵康药业是否一定要公告？

根据《上海证券交易所股票上市规则（2022年1月修订）》第六部分，对外投资（含委托理财、对子公司投资等）达到下列标准之一的，应当及时披露：

年报显示，灵康药业2021年度实现营业收入7.4亿元，同比下降26.04%，归属于上市公司股东的净利润6590.36万元，同比下降58.83%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2925.42万元，同比下降56.37%。截至2021年末，灵康药业的总资产为25.14亿元。

记者逐条比对发现，从绝对金额来说，这笔3000万的信托投资并未触达前述信披要求，但是灵康药业和中建投信托的合作是长期滚动合作，总金额不超过6亿元，此前已作披露。

2019年4月25日，灵康药业发布公告称，第三届董事会第二次会议审议通过了《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》。为提高闲置自有资金使用效率，降低财务成本，进一步提高公司整体收益，在不影响公司正常生产经营资金需求和有效控制风险的前提下，同意公司使用最高额度不超过人民币6亿元（含6亿元）闲置自有资金购买银行、证券公司或信托公司等发行的安全性高、流动性好、产品期限最长不超过12个月的理财产品。在上述额度内，资金可滚动使用。同时授权公司董事长在上述额度内，自董事会决议审议通过之日起一年内行使该项投资决策权并签署相关合同文件。根据上述决议，公司全资子公司海南灵康制药有限公司与中建投信托签订了相关协议，并办理完成相关手续。

值得注意的是，此后灵康药业多次披露了购买中建投信托部分产品的情况，而涉及中建投信托安泉616号的仅有前述2021年年报监管工作函的回复公告。

上海久诚律师事务所主任许峰律师向记者表示，关于上市公司理财类对外投资的决议和信披，交易所股票上市规则有明确的细化规定，同时根据信披要求，在初始投资时触发信披义务的，如在投资过程中出现违约等重大进展的，也应当履行信披义务，否则即违规。