在今年地产项目的纾困中,一直都有信托公司的身影,且持续不断。
截至目前,已经多家信托公司相继入场房地产,收购房企旗下的项目股权与债权,主导项目纾困与盘活。
受地产行业信用危机影响,房地产信托成“违约大户”。众所周知,追求更高收益产品是信托公司布局的重要理念,如今接连接盘风险地产项目,背后有哪些隐情?分析来看,除了响应政策号召、参与行业纾困外,信托公司很多是承债式收购,接盘项目多为融资关联企业,在“救项目”的同时,也为了实现自救。
除了响应政策号召、参与行业纾困外,信托公司很多是承债式收购。
“白衣骑士”纾困?
最近的两场头部房企旗下项目股权转让中,均有信托公司现身。
12月1日据记者获悉,近日,中国华融、以浦发银行牵头的6家银行组成的银团、中信信托等合作方携手对上海董家渡项目注资,新增融资总量将超120亿元,所注入资金用于该项目的整体开发、建设、运营。
除融创外,近期另一家头部房企旗下项目的盘活动向也令人关注。11月26日,据深圳公共资源交易中心信息显示,恒大位于深圳南山的总部地块接盘者为深圳市安和一号房地产开发有限公司。进一步穿透股权显示,兴业信托为背后大股东,间接持股约97%。
据媒体援引知情人士称,兴业信托是恒大的债权人,此次转让大概率是偿债性股权转让。不过也有上海信托圈人士表示,兴业信托只是“通道”,提供的是服务业务。此外,对于上述融创股权融资信托的现身,也有分析人士指出,可能只是提供通道业务。
无论如何,信托公司持续接盘地产项目,成为房地产行业纾困的一个特点。
作为“影子银行”,信托融资曾为房地产行业的高速发展大量输血,与房企及地产项目深度捆绑。正是这种关系,随着地产行业遭遇大调整,房企信用频频“爆雷”,信托公司也踩雷不断,地产信托成信托行业的“违约大户”。
用益金融信托研究院研究员喻智告诉记者,据不完全统计,截至今年10月,房地产信托出现风险的项目有90款,涉及资金765.63亿元。
承债式“自救”
信托公司接盘地产项目股权背后,除了响应“保交楼”的政策外,很多是为了“自救”。
据了解,接盘地产项目的信托公司,多为这些项目公司提供过融资服务。随着地产项目“爆雷”,信托也被拖入深渊,唯有亲自下场自救、盘活项目,才能实现退出,保全投资人权益。
五矿信托曾公开称,通过获得项目公司全部股权及管理权,推动项目正常化运营,是当前解决恒大项目问题的最优方案。
以恒大为例,今年以来,恒大旗下出让给信托公司的项目很多都存在融资关系。正式接盘恒大成都裕龙叁号房地产、恒大成都心怡房地产股权之前,中国外贸信托、五矿信托分别与其存在股权质押关系;在收购恒大位于佛山市的盈沁房地产股权之前,五矿信托为该公司设立“五矿信托-信泽投资集合资金信托计划”。
无论是提供信托服务还是承债式收购,信托公司的入局只是纾困的第一步,如何盘活资产才是关键。
在此之前,中粮信托对于恒大江阴烂尾项目的盘活,采用的是“金融机构接管+代建(委托开发管理)+代管(委托运营管理)”,即中粮信托100%持股项目,对项目提供部分资金,引入绿城管理进行代建代管。
而值得关注的是,在融创上海董家渡项目中,不仅有信托公司,还有银团、AMC(资产管理公司)身影。
在业内人士看来,AMC在盘活资产、处置不良资产方面有着丰富经验,而信托公司拥有融资优势,两者合作,能够提高地产项目的盘活效率。
从行业层面来说,近期,地产信托也迎来政策利好,“金融支持房地产16条政策”中指出,鼓励信托等资管产品支持房地产合理融资需求。
一位信托从业人士称,地产信托“爆雷”多,资产清理难,不在于新增,而是旧的存续债务需得到有效处理,实现投注者正常兑付,才能够提振市场信心。
IPG中国首席经济学家柏文喜表示,未来地产信托的方向仍然是发挥信托主动管理、股债结合、操作灵活的优势,在以盘活存量实现“自救”和化解信托风险的同时,努力以信托融资协助房企实现“保交楼”,同时还可以开辟资产管理、REITs服务等新的涉房金融服务业务领域,也有助于推动与促进陷入现有项目难以退出的信托资产的置换退出和风险化解。
私募基金各种类型、主要特点(私募证券、股权、创业、FOF等)
【协会数据】证券期货经营机构私募资管产品备案月报(2025年5月)
英伟达王者归来!科技才是未来
德国股市再创新高
今年,还要抢GPU?2025年转型投科技,放弃城投
2024年政信类信托违约清单,山东、陕西、河南、云南居多!
中植系,2024年兑付无望!
P2P平台是否应该承担出借人损失?法院判决:不承担
五矿信托青岛产品惨遭流拍,一产品延期7年8个月!
涉案过亿!盛大金禧某地分总被判....对中植、海银具有很高的参考意义
年前好消息!西安 、洛阳网红城投兑付了!中泰、国通贵州项目也回款了!
潍坊峡山xx违约风波:投资人何去何从?
山西信托完成工商信息变更,注册资本增至15.54亿元
国通信托一延期贵州项目方兴318号普定县项目兑付!
四川信托启动二次签约:打折比例不变,早签奖励没了!
中基协:11月新备案私募基金数量804只 新备案规模362.44亿元
风雨兼程又一年 2024十大关键词定格中国信托业
年内银行理财公司已受罚3120万!信托违规经营受罚较多
新疆金典财富兑付,本次发放14%,首次清退24%
喜大普奔!逾期6年,中泰一产品终迎兑付曙光
庆阳城建定融产品延期一年多,既不还本,也不付息
信托行业,落马一览表
青岛城投集团宣布重大调整:取消监事会,强化审计与风险管理
最良心P2P:本息兑付已2年,仍在返息!
中融信托某产品拍卖成功,兑付比例约35%!
山东信托·城市发展207号西安项目也兑付了!
中植系到底有多少定融产品?债权人整理出50多个
江苏AA+城投惊现15亿元大雷!
9省市披露2025年一季度地方债发行计划 四川超千亿领跑
恒天财富深圳负责人被抓,正移送审查起诉!
2.4%!金谷信托-博睿166号第四次兑付本金
监管发布信托业337号文!关于不动产信托财产登记(附全文)
将排查信托公司,严禁通过各种形式违规新增地方隐性债务!
华夏幸福债务重组进展:实现1900亿债务重组,现金兑付55亿
北京信托多个产品延期,现又一产品爆雷
海银财富在暴雷前后疯狂私兑!
千亿P2P平台发放案款:最高可返100%!
四川信托,已经改为“国有企业”
龙阳天府项目,官方回复投资人:股东已替其还款!
深圳“中融投”首次清退,比例不足1%,将于25年2月6日起发放
年底跨城存款再起?利率2.7%已无额度!
多地官宣将“取消公摊”
名单丨国通信托爆雷项目40+
理财与信托的委外故事:合作背后的增与严
11月山东潍坊城投负面舆情汇总
山东潍坊滨海大量定融违约
一审判决:全额赔付,潍坊滨城投资二次上诉!请求风险自担 ?
风险预警:臭名昭著的“和合系”化债负责人赵光裕觊觎西安,又将引发什么惨案?
2024年信托行业九大事件!
泛华的出借人应该怎么办?
中植系最新:12月16日天津接待会传来消息
BJ信托产品又出问题!
某上市公司公告:乾道集团逾期,投资款被挪用!
定融违约投资人诉讼!法院判:违约城投全额支付本息+罚息+诉讼费+律师费!
这一次,中植还有神秘买家接盘吗?
某爆雷集团开始兑付了!“大大集团”事件时间线
又一省会城投信托贷款违约!长安宁·西咸空港专项债已实质性违约
此方案或可解中植、中融当下困局,加快处置进展
潍坊昌邑城投全面崩盘
突发!大业信托2亿潍坊政信拟展期,有定融投资人起诉城投已胜诉!
万向信托再遇投资者集体维权!
潍坊地区多家城投定融违约,算算竟有10多家了
第274期:通缩与通胀,资产升值贬值,听懂少走弯路
第273期:六年之后,老年人口占总人口的28%,M2、GDP、城镇化分析
第272期:投资的基本常识分析:不可能有即安全,又收益高,又流动性好的投资!因为不符合常识!
第271期:近期宏观政策、债务置换、房地产三大要点分析
第270期:股市的投资逻辑,上涨与否,看企业盈利、估值和时间周期
第269期:924至今,6工作日涨幅超过25%,每天万亿成交量,正常吗?
第268期:六问法拉第未来:可转换股票价格是?贾跃亭会回国吗?
第267期:2024城投境外债发行274.57亿美元,到期127.20亿美元
第266期:详解香港储蓄保险,香港保险的优劣势及收益测算
第265期:国企可转债退市,投资人损失巨大!警惕风险
第264期:细分五大项:地产、汽车、消费等,看经济趋势
第263期:暂停信托代销、退金令、信托违约、江苏泰州信托违约解释
第262期:信托公司暂停三方代销;非标违约却仍在销售;投资要谨慎
第261期:谁来保护“人的就业岗位”?
第260期:手工补息影响银行理财收益,是全方面的
第259期:10年期产品,信托公司滚动发行2年期,到期违约投资人找谁
第258期:庞氏骗局,借新还旧,击鼓传花
第257期:中信信托8折兑付,中泰信托7折被否,中融信托利息8折兑付
第256期:央行认购国债,地方债在手机银行就可以买的意义
第255期:陕西省经济,财政、债务,城投,非标违约分析
第254期(下):某地产定融违约后,诱骗投资人签约新方案,转移债务
第254期(上):城投公司:定融违约欺骗式兑付方案,长期拖延
第253期:信托合同新条款:权利维持费用,投资人全权授权受托人