2023年四季度以来，哪些城投在发信托？

我们对2020年以来披露的城投信托融资数据进行了梳理，为不完全统计。

信托融资数据来自企业预警通，结合民生固收广义城投名单。截至2024年01月16日，共计梳理到自2020年01月01日至今开展的信托融资15466笔，其中，涉及城投的信托融资11446笔。

截至2024年01月16日，共计梳理到自2023年9月至今开展的信托融资53笔，其中，涉及城投的信托融资44笔。

注：城投涉及信托融资即信托融资的融资方或担保方为城投平台。

从地域分布来看，2023年四季度以来，江苏、陕西、湖南等省份的信托融资数量相对较多，此外，山东、浙江、重庆等省市也均有信托融资。

从结构来看，江苏的信托融资中，大部分涉及城投平台，即城投平台作为信托融资的融资方或是担保方，陕西的城投平台占比相对低一些。湖南、山东、浙江、重庆的信托融资均涉及城投平台；广东、湖北、四川的信托融资数量更少一些，涉及城投平台的比重也相对低一些。

2020年以来，共计1120家城投平台涉及信托的融资或担保。

从区域分布来看，主要集中在江苏、山东、浙江、四川等城投平台较多的省份，且主要为区县级平台，同时也包括部分地级市平台和国家级园区平台。

其次是湖南、河南、安徽等省份，区县级平台和地级市平台均占有相当的比重；而福建、江西、广西、云南、河北则是地级市平台为主，或与上述区域城投平台的行政层级分布有关。此外，也存在一定区域性差异，如云南的信托融资较为集中于昆明的市本级平台，广西则较为集中于柳州的市本级平台，江西分布于赣州、南昌、上饶的市本级平台和国家级园区平台。

直辖市中，重庆、天津涉及信托融资的城投平台数量较多，重庆以直辖市区平台为主，而天津的直辖市、国家级园区和直辖市区平台均占有一定的比重。

进一步来看2023Q4以来涉及信托融资的城投平台分布情况。

2023Q4以来，江苏、重庆、湖南涉及信托融资的平台数量相对较多一些，其中，江苏、浙江、山东的平台中，以区县级平台为主；陕西、四川则以国家级园区平台为主。

2023Q4以来，共计10家城投平台开始涉及信托融资，其中，湖南的数量相对较多，且涉及地级市、国家级园区和区县级平台，江苏、山东的均为区县级平台。

从平台的评级来看，2023Q4以来涉及信托融资的平台主体评级以AA和AA+为主，合计占比超90%，涉及信托融资的平台隐含评级以AA(2)为主，占比达60%，其次是AA-，占比35%。