商票成为城投公司新的风险点

根据上海票据交易所于2022年9月6日披露的持续逾期名单信息，存在逾期的承兑人数量为4146家，其中部分逾期的承兑人为城投公司。

在此之前，商票逾期的案例主要是房地产公司以及部分民营企业，尤其是大型房地产公司在各个地方的子公司和项目公司，商票逾期的数量很多。这是与房地产公司的业务类型直接相关的。

但是根据公开信息，2022年以来城投公司商票逾期的数量在不断增加。根据商票圈统计的信息，2022年上半年发生商票逾期的城投公司超过20家，有多家城投公司的商票逾期次数超过2次，最多的达到了5次。商票逾期的发行人包括部分AA+城投公司。

当然，这其中部分城投公司出现商票逾期是因为银行系统问题、工作人员操作问题等导致的。很多城投公司的商票逾期事项都发布了澄清公告或者专项说明，逾期事项很快得到了解决。

商票是一种非常重要的融资手段，尤其是对于基础设施在建项目较多的城投公司来说，可以有效地降低城投公司的资金压力。城投商票逾期，意味着公司的资金压力较大。如果商票逾期的金额很小，那就更需要特别关注了，那可能意味着城投公司的资金链可能出现了问题。

在当前的信用环境下，城投公司更应该关注自身的信用问题，维护好自身的信用。因为一旦出现类似的负面舆情，将会严重冲击公司的融资环境，提高公司的融资成本。因此，不管是商票逾期、列为被执行人信息还是被纳入失信被执行人名单，都是城投公司需要重点关注的事项。

随着一系列监管政策的变革和更新，部分城投公司的信用债券发行受限、非标融资渠道收紧，城投公司的现金流受到了空前严峻的考验。屡次出现的债券债技术性违约或者边缘性违约、多次出现的非标产品逾期欠息，正是反映出了部分城投公司目前经营的困难和资金的紧张已经到了一个前所未有的程度。尤其是部分网红区域的弱势城投公司，在短期内出现资金链断裂的可能性还是很大的，因此不排除部分城投公司可能会出现债务的逾期甚至破产的可能。