中国信托业协会近日公布2022年一季度行业数据,一季度,信托行业的经营业绩面临一定的下行压力,营业收入、利润总额与人均利润同比均明显下滑。
数据显示,一季度,信托业共实现营收205.15亿元,同比降28.25%;实现利润总额为123.84亿元,同比降31.42%。
“信托资产规模稳中承压,信托资产结构稳中向优,但经营业绩有一定程度下滑。”中国信托业协会特约研究员和晋予在文章中分析。
信托业务收入下降
我国信托业自2001年《信托法》颁布实施后正式步入主营信托业务的规范发展阶段以来,在经历了2008~2017年间高速发展之后,随着“资管新规”和“两压一降”监管政策的出台,自2018年开始进入了一个负增长的下行发展周期,至2021年底已历时四个年头。
2021年四季度末,全行业信托资产规模余额20.55万亿元,比上年末20.49万亿元增加600亿元,同比增长0.29%,比三季度20.44万亿元增加1100亿元,环比增长0.52%。增幅虽然不大,却是信托业自2018年步入下行期以来的首年度止跌回升。
但2022年一季度,行业管理的信托资产规模并未延续2021年末的回升态势,出现了小幅回落。数据显示,一季度末,信托资产规模余额为20.16万亿元,同比减少0.22万亿元,降幅为1.06%;环比减少0.39万亿元,降幅为1.89%;与2017年末的历史峰值相比,下降了23.18%。
和晋予分析,一季度信托资产规模的稳中承压,与宏观经济面临压力、社会融资需求减弱、资本市场波动等外部环境密切相关。其中投向工商企业、基础产业以及房地产等领域的资金信托规模环比下降,是导致信托资产规模一季度环比下降的主要因素。
一季度末,投向工商企业的资金信托规模比上年末环比下降0.18万亿元,投向基础产业的资金信托规模环比下降0.04万亿元,投向房地产的资金信托规模环比下降0.19万亿元,三者环比共下降0.41万亿元。
受房住不炒、规范房地产融资、防控房地产金融风险等因素影响,资金信托投向房地产的占比也自2020年开始下降,2021年底继续降至11.74%。2022年一季度,投向房地产的资金信托规模为1.57万亿元,同比下降27.71%,占比进一步下降至10.64%。
此外,受资本市场波动等因素影响,证券投资信托规模增速放缓。尽管一季度证券投资信托规模仍保持了一定增长,但其环比增速为5.51%,与前一环比增速9.80%相比,明显有所放缓。和晋予认为,2022年一季度国内资本市场出现大幅调整,上证综指、深圳成指、创业板指一季度分别下跌10.65%、18.44%和19.96%,3月末开放式基金中股票基金和混合基金的资产净值较2021年末也平均下降超过10%。
“在此市场形势下,一方面,由于证券投资产品的净值出现回撤,造成证券投资信托新发行的难度有所提升;同时,由于证券投资信托采用净值化管理,产品净值回撤对存量证券投资信托规模也造成一定影响。”和晋予表示。
一季度信托业的固有业务收入和信托业务收入均有较大程度的下滑。从固有业务收入看,一季度全行业实现投资收益43.42亿元,同比下降13.73亿元,降幅达24.02%;从信托业务收入来看,一季度全行业实现信托业务收入191.68亿元,同比下降10.02%。
2022年一季度,信托行业的经营业绩面临一定的下行压力,营业收入、利润总额与人均利润同比均明显下滑。一季度,信托业共实现经营收入205.15亿元,同比下降28.25%;实现利润总额为123.84亿元,同比下降31.42%;实现人均净利润42.72万元,同比下降29.50%。
“信托业务收入的下降,一方面与信托资产规模的下降有一定关系;但另一方面,主要是由于信托业务结构的调整,信托报酬率相对更高的基础产业、工商企业、房地产信托规模有所下降,而信托报酬率相对较低的证券投资信托、资产服务信托规模持续提升,必然导致信托资产的年化平均报酬率水平整体下降。”和晋予认为。
信托资产结构持续优化
尽管一季度信托资产规模承受了一定的下降压力,但从信托资产来源、信托资产功能、资金信托投向、资金运用方式等方面来看,信托资产的结构处在持续优化调整的过程中。
从信托资产功能结构来看,投资类信托与融资类信托处于“一升一降”的趋势。截至一季度末,投资类信托规模为8.56万亿元,同比增长22.10%,占比为42.45%,同比上升8.05个百分点。融资类信托规模为3.38万亿元,同比下降24.00%,占比为16.79%,同比下降5.07个百分点。
前不久,监管部门下发《关于调整信托业务分类有关事项的通知》征求意见稿,信托业务将被划分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类。融资类信托没有出现在《征求意见稿》分类项目中。
“融资类(信托贷款)业务乃限制范围,属于存量梳理中需要归入特殊的一类且需限期整改。该类业务,未来应该向两个方向同时转型:一方面依托中信登向标准化债权融资工具转型、业务彻底投行化;另一方面建立新的资本和流动性约束机制,限额规范发展。考虑到现实情况,整体推测,短期内融资类依然维持严格趋势甚至加大严监管趋势。”云南信托研究发展部研究员冯露君、王和俊在研报中表示。
从信托资产来源来看,集合资金信托和管理财产信托规模和占比同比有所提升,而单一资金信托持续下降。截至一季度末,集合资金信托规模为10.57万亿元,同比增长0.57万亿元,增幅5.74%;占比为52.42%,同比上升3.37个百分点。管理财产信托规模为5.41万亿元,同比增长1.00万亿元,增幅22.64%;占比为26.81%,同比上升5.18个百分点。而单一资金信托规模为4.19万亿元,同比下降1.79万亿元,降幅29.92%,占比为20.77%,同比下降8.56个百分点。
另一个结构优化的标志是,近年来在向标品信托转型的驱动下,证券投资类投向占比上升。2019年证券投资类投向占比为10.92%,2022年一季度末占比上升到24%,投向证券市场的资金信托规模为3.54万亿元,同比增长45.72%。
受一季度股票市场调整的影响,证券投资信托中投向股票的规模环比下降9.66%,而债券市场由于利率下行、部分基础产业的非标融资转为债券投资等因素影响,得到了更多信托资金的配置,债券投资信托规模环比增长10.78%。
和晋予认为,未来,与资本市场相关的投资业务将是信托业务转型的主要方向,信托公司应把握资本市场发展的阶段性机会,大力发展资产管理信托业务,着力提升投资研究、运营管理和金融科技能力,打造具有信托特色、信托优势的资产管理信托产品。
中战集团非集案最新:刘某等人被移送法院审查起诉!
486.42亿!地产信托违约“洪峰”已过!
2亿!理财产品踩雷!二六三发布确认公允价值变动损益及计提减值准备的公告
东莞控股出清所持东莞信托22%股权 多家信托公司股权转让难寻买家
山东鄄城城投遭投资者公开信举报:定融违约拒兑付
某信托公司9款房地产项目逾期!
集合信托周评:成立市场“数减量增” 标品信托成立飙升
全国百强县市定融展期再次违约!
2024年1季度定融产品违约29款,偿还2款,延期/风险提示8款,山东居多
中融-长河盛世3号已自动进入延长期,产品规模22.9亿元
网传潍坊滨城投资开发定融2024年5月将制定逾期本金兑付方案
个别产品延期≠信托公司暴雷!
昔日淄博烧烤火出圈,今有淄博AAA城投点心债票息可达5.8%
长沙银行发布诉讼公告:涉及渤海·长银第4期信托5.9亿违约!
五矿信托昆明政信全面逾期,涉当地8家城投!
告投资人书——西安*城投存在重大的本息兑付风险
3月金融数据明细:M2迎来历史性时刻
中融-承安136号集合信托项目公章被盗 融资方为融创山西公司
民生信托:聘请中信信托、华融信托为公司日常经营管理提供服务
涉嫌自融,雪松信托长青系列产品资金流向雪松集团
五矿信托多个云南政信项目逾期,内部人士回应称正在全力化解
西安曲江文投:旅游集团已与浦银租赁签署和解协议,后续受限股份冻结将解除
4家兑付方案对比,300万以下约7~8折,金额越大,打折越厉害
潍坊市国企大整合:17家企业整合组建为6大集团,分别对应城投、产投、金融、化债纾困等6大领域
建元信托开启二次信托受益权转让,新版兑付方案每档兑付比例较上次下降了1%
A股上市公司光云科技状告中融信托,事关9000万元!
是违约了!超10个工作日未兑付!西部某AA+担保城投首次融资就违约了
依法对“和合系”立案侦查 和合首创未兑付金额或高达45亿元
万向信托逾期风波最新进展:监管认定多个产品信披违规
“35号文”关于城投债务要求金融机构配合展期!
博山公有多笔定融产品,到期未兑付
整理中粮信托踩雷的项目13个:中信国安、江阴恒大、中科建飞、凯迪生态、东方金钰……
中林集团负面新闻频出:债券停牌、原董事长被捕、票据逾期、被托管
潍坊城投非标市场负面频出:商票逾期、司法冻结、定融暴雷
中植系投资人的钱能拿回多少?从恒大、海航产品违约对比看
“中Z系”集团又一财富公司暴雷:多个定融项目展期!
地方债务前50城市出炉!武汉、广州、成都、杭州、西安前五
潍坊地区多家城投定融违约,算算竟有10多家了
第251期:新的投资方向,分红率超高的REITs基金
第250期:多地取消“金交所”,城投非标即将告别历史舞台
第249期:中植集团爆发始末,投资人要在24年4月5日前进行债权申报
第248期:通过宏观数据分析GDP增速、房地产、货币供应,未来投资需重新选择
第247期:10年国债收益率跌破2.3%,城投标债收益率下探1%
第246期:城投投资风险越来越大,未来投资启示
第245期:2月春节后信托、定融产品分析
第236期:细讲城投债信托,定融,商票,标准债未来该怎么化债?